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　　每经记者 杨煜    每经裁剪 陈俊杰    

　　靠卖玉米成绩机，三年收入近30亿。频年来，趁着玉米行情大好，河北英虎农业机械股份有限公司（以下简称“英虎机械”）事迹保管较快速率增长，并于近日苦求上交所IPO，拟募资扩产，进一步普及市集占有率。

　　据招股诠释书（呈报稿，下同），现在英虎机械的销售区域预计于黄淮海玉米汲引区，现存产能为每年9000台玉米成绩机。2021年，玉米价钱高位运转，昔日英虎机械完毕归母净利润2.14亿元，同比增长234.87%。通过本次公拓荒行，英虎机械筹划新增年产5000台整机产能，难题东北和西北市集。

　　另一方面，玉米成绩机市集较为溜达，群雄并起，行业竞争日趋强烈，而与业内竞争敌手比拟，英虎机械的家具结构较为单一。此外，适度2021年末，我国玉米机收率还是达到78.95%，从市集预期来看，玉米成绩机市集新增需求增速渐渐裁汰，并以更新换代需求为主，将来市集需求的周期性波动加大。

　　家具结构较为单一

　　英虎机械弥远从事玉米成绩机的坐蓐及销售，现在的主要家具为自走式玉米成绩机，包括摘穗剥皮型和茎穗兼收型两大种类。2019年至2021年，英虎机械折柳完毕买卖收入5.52亿元、8.22亿元和16.06亿元，2022年上半年已完毕买卖收入7.26亿元。

　　从历史数据不丢脸出，英虎机械的事迹在2020年出现攀升苗头，在2021年更是近乎完毕翻倍式增长。这么的发展红利并非英虎机械一家专有。近两年跟着国度收储玉米去库存连续完成、饲料需求增长以及玉米加工等身分影响，玉米价钱渐渐回升，带动农民汲引玉米意愿进一步增强，玉米播撒面积和产量随之增多，进而鼓吹玉米成绩机械的市集需求高潮。

　　据国度统计局数据，2019年至2021年，玉米坐蓐价钱指数从102.0增长至125.5，处于历史较高水平。与此同期，玉米成绩机市集畛域握住扩大，从2019年的22129台增长至2021年的39913台。

　　从竞争情况来看，玉米成绩机市集属于“群雄并起”。据招股诠释书，2021年度玉米成绩机领域市集占有率前五位折柳为潍柴雷沃、英虎机械、山东巨明、金大丰和九方泰禾，折柳为22.51%、21.30%、15.10%、13.84%和9.71%。适度2020年末，我国玉米成绩机制造企业的数目筹划93家，市集较为溜达，预计度不高。

　　不外，比拟于业内竞争敌手，英虎机械的家具结构较为单一。举例，潍柴雷沃的业务范围涵盖农业装备、工程机械及车辆的研发、制造等多个领域，2021年买卖收入为173.44亿元，是英虎机械的10倍以上；山东巨明旗下家具也掩饰能源机械、成绩机械、饲料机械等多个品种。

　　此外，在销售区域方面，英虎机械也预计于我国的黄淮海玉米汲引区域，陈述期内，公司在黄淮海玉米汲引区域完毕收入占公司主买卖务收入的比重均达到九成以上。

　　市集新增需求增速将渐渐裁汰

　　据招股诠释书，英虎机械仍然将玉米成绩机四肢将来发展的要点。本次公拓荒行股票，英虎机械拟召募资金用于玉米成绩机扩产名堂、玉米成绩机零配件名堂、研发中心成扬名堂及补充流动资金，名堂总投资12.87亿元。

　　其中，玉米成绩机扩产名堂总投资为4.13亿元，成立期为12个月。现在，英虎机械现存产能是每年9000台，名堂建成后，公司将新增年产5000台玉米成绩机整机的坐蓐产能。据英虎机械先容，证据公司“深耕黄淮海、拓展西北、布局东北” 的策略布局，该扩产名堂将坐蓐安妥于东北地区和西北地区的玉米成绩机，进一步普及市集占有率。

　　对此，2月14日，《逐日经济新闻》记者向英虎机械发送采访函，探究东北地区和西北地区的竞争情况及公司干与该市集的优缺点。2月16日，英虎机械回话称，公司在西北地区的市集拓展较为胜仗，陈述期内销售收入逐年增长；东北地区尚处于前期培育阶段，销售金额偏小，现在公司已研制出了面向东北区域的新机型，筹划于 2023 年向东北市集小批量供货。

　　在竞争方面，据英虎机械回话，其在家具、技能、售后劳动和品牌等方面都具备竞争上风，同期也存在家具结构较为单一、要点市集相对预计、本钱实力不及等缺点。英虎机械暗示，农业机械制造业属于资金密集型行业，现在通过自有资金和债权融资的面貌难以温顺公司渐渐增长的资金需求。

相比于金融、地产等较为成熟的大中市值公司，更具活力和成长性的小市值公司不仅长期收益优异，阶段性的弹性收益也有着不俗表现。Wind数据显示，截至2022年6月30日，中证1000指数累计上涨599.55%，远超同期沪深300、中证500、中证800、中证全指的表现。同时，中证1000指数也表现出阶段性高弹性。经历2008年和2018年宽幅调整后，2009年中证1000指数上涨139.85%高于同期沪深300指数96.71%的涨幅；2019年—2021年中证1000指数连续上涨三年累计上涨80.82%，同样跑赢沪深300指数64.10%涨幅。

　　从市集预期来看，Wind数据清爽，2022年于今，玉米价钱依然在高位运转。据招股诠释书，淌若国内玉米价钱能保持踏实或在可控范围内继续小幅高潮，用户的购机积极性普及，则玉米成绩机的市集需求也会随之增多。不外，英虎机械也领导到，适度2021年末，我国玉米机收率还是达到78.95%，玉米成绩机市集新增需求增速渐渐裁汰，并以更新换代需求为主，将来市集需求的周期性波动加大。

　　此外，英虎机械主要接管买断式经销形式，并通过与经销商配合的面貌向最终用户提供售后劳动。随同业务延迟，英虎机械的经销商数目也握住增多，适度2022年6月末，经销商数目已达241家。针对经销商措置风险，英虎机械暗示，关于新拓荒的西北、东北市集，如公司对经销商的劳动带领不力，或经销商不可与公司筹划理念很好地磨合，可能导致新开拓市集发扬沉稳。

　　封面图片开首：逐日经济新闻 文多 摄im电竞

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